סקירת שוק שבועית 13.07.19 – 07.07.19

עיקרי הדברים

ישראל

• בנק ישראל הותיר את רמת הריבית במשק ללא שינוי בשיעור של 0.25%.
  בהודעתו הניצית יחסית התייחס בנק ישראל למספר נקודות עיקריות :
  1. לסביבת האינפלציה בה חלה עלייה קלה.
  2. לשער החליפין שנותר יציב באופן יחסי מול סל המטבעות העיקרי .
  3. לצמיחה של המשק שניכר שממשיך לצמוח בקצב הצמיחה הפוטנציאלי.
  על פי הודעת הועדה, תוואי העלאת הריבית בעתיד יהיה הדרגתי וזהיר.
  למרות דעתו הניצית של בנק ישראל ובגלל ההאטה העולמית ולשקל החזק, הצפי להורדת ריבית בארה"ב וחוסר הודאות הפוליטית השוררת בישראל,
  להערכתנו לבנק ישראל יהיה קשה מאוד לעלות את הריבית בתקופה הקרובה ואנו לא צופים העלאה כזו עד סוף השנה.
• על פי נתוני הלשכה המרכזית בחודשים אפריל עד יוני 2019 חלה ירידה ביצוא תעשיות טכנולוגיה עילית, טכנולוגיה מעורבת מסורתית וטכנולוגיה מסורתית. בנוסף, נרשמה ירידה בשיעור של 9.2% ביבוא מוצרי השקעה (למעט אוניות ומטוסים).
• סקר הערכת מגמות בעסקים של חודש יוני שנערך על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, עולה כי נרשמה עליה במאזן הכולל עבור המגזר העסקי בחודש מאי לעומת אפריל.
• על פי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, השכר הממוצע במחירים קבועים למשרת שכיר היה 10,156 ₪ באפריל 2019 המשקפת עליה בשיעור של 2.4% לעומת אפריל 2018.

ארה"ב

• יו"ר הפד ג'רום פאוול בעדותו "היונית" בפני הקונגרס בשבוע שעבר רמז כי הריבית צפויה לרדת בקרוב. בנאומו אמר כי חוסר הוודאות סביב מלחמת הסחר והחששות להאטה של הכלכלה העולמית ממשיכים להשפיע לרעה על התחזית הכלכלית של ארה"ב. השווקים מעריכים בהסתברות של 100% כי בישיבה הקרובה ב- 31.7.2019 טווח הריבית ירד בשיעור של 0.25%.
  פרוטוקול ישיבת הריבית האחרונה מחזק את הערכות להורדת ריבית כשיותר מחצי מחברי הוועדה מעריכים כי האינפלציה תפתיע כלפי מטה ולא היה אף חבר ועדה שחשב שהאינפלציה יכולה להפתיע כלפי מעלה.  
  להערכתנו תהיינה הורדת ריבית. למרות זאת הנתונים אינם תומכים בשלוש הורדות ריבית עד סוף השנה.
• מדד הליבה של המחירים לצרכן הפתיע כלפי מעלה בשבוע שעבר ורשם עלייה בשיעור של 0.3% בחודש יוני לעומת הציפיה לעליה בשיעור של 0.2%, עליה שהשתקפה גם בחישוב השנתי של המדד והעלה אותו לשיעור של 2.1% לעומת 2% בחודש שעבר. למרות העלייה, המגמה בשנה האחרונה מראה על היחלשות מסוימת באינפלציה.

  

אירופה

• הייצור התעשייתי בגוש האירו הפתיע לטובה בחודש מאי ורשם עלייה חדה בשיעור של 0.9% לעומת הצפי לעליה בשיעור של 0.2% בלבד. גם ברמה השנתית נרשמה הפתעה לטובה שהציגה ירידה בשיעור של 0.5% בלבד לעומת הציפיה לירידה בשיעור של 1.6%.
• מדד המחירים לצרכן בגרמניה רשם עלייה בשיעור של 0.3% בחודש יוני, בהתאם לצפי.
• הייצור התעשייתי בגרמניה עלה בחודש האחרון בשיעור של 0.3% נמוך מהצפי שהראה על עלייה בשיעור של 0.4%.
• המשק בבריטניה רשם צמיחה בשיעור 0.3% בחודש האחרון, בהתאם לצפי.
• הייצור התעשייתי בבריטניה פספס את התחזיות ועלה בחודש מאי בשיעור של 1.4% לעומת הציפיה לעליה בשיעור של 1.6%.

אסיה ושווקים מתעוררים

• מדד המחירים לצרכן בסין ירד בחודש יוני בשיעור של 0.1% בהתאם לצפי ונותר בשיעור שנתי בשיעור של 2.7%.
• נתוני היצוא והיבוא רשמו מגמה מעורבת החודש. היצוא הפתיע לטובה כשרשם ירידה בשיעור של 1.3% לעומת הצפי לירידה בשיעור של 2%. מנגד, היבוא פספס את הצפי ורשם ירידה בשיעור של 7.5% לעומת הצפי לירידה בשיעור של 4.5%.
• הייצור התעשייתי ביפן פספס את התחזיות כשעלה החודש בשיעור של 2% לעומת הצפי לעליה בשיעור של 2.3%.