עיקרי הדברים

ישראל

  • המדד המשולב למצב המשק עלה בחודש יוני בשיעור של 0.3% לעומת 0.25% בחודש שעבר, דבר המצביע על המשך ההתרחבות של הפעילות במשק. בנוסף, המדדים לחודשים הקודמים עודכנו קלות כלפי מטה, בעיקר בעקבות הירידה במדדי הפדיון ובמדדי הייצור התעשייתי בחודש מאי.
  • לפי סקר החברות לרבעון השני של שנת 2017, קצב הצמיחה של המגזר העסקי ירד במידה מסוימת, אך הוא עדיין מהיר יחסית. בענפי השירותים והמסחר צופים התרחבות ברבעון הבא ובענף התעשייה צופים התייצבות בביקוש המקומי וגידול בביקוש מחו"ל.
  • שוק העבודה מוסיף להפגין חוזקה, כשהאבטלה לחודש יוני נותרה ללא שינוי בשיעור של 4.4% כאשר מדובר ב- 178 אלף בלתי מועסקים.
  • סך יצוא השירותים לחודש מאי ירד בשיעור של 0.5% והסתכם ב- 3.5 מיליארד דולר, הנובע מירידה בשיעור של 0.8% ביצוא שירותים עסקיים המהווה כשני שליש מסך יצוא השירותים. זאת ועוד, ההכנסות מתיירות ירדו בשיעור של 0.5% בהשוואה לחודש הקודם.
  • בסיכום שבועי מדד ת"א 125 ירד ב- 0.4%.

ארה"ב

  • הבנק המרכזי האמריקאי הותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי, בהתאם לתחזיות בשוק, בטווח של 1% – 1.25%. עוד נמסר כי הבנק מתכוון להתחיל בקרוב להפחית את המאזן.
  • קרן המטבע הבינלאומית הורידה את תחזית הצמיחה שלה לכלכלת ארה"ב בשנת 2017 ל- 2.1% ובשנת 2018 ל- 2.1% לעומת 2.3% ו- 2.5% בתחזית הקודמת בהתאמה. הטענה להורדת התחזית היא מדיניות הפד אשר צפויה להיות פחות מרחיבה לעומת הערכות הקודמות. עוד פרסמה קרן המטבע כי תחזית הצמיחה שלה לכלכלה הגלובלית נותרה ללא שינוי עם צמיחה בשנת 2017 בשיעור של 3.5% ובשנת 2018 בשיעור של 3.6%. בנוסף, העלתה את תחזית הצמיחה לכלכלת גוש האירו וצמצמה את תחזית הצמיחה של כלכלת בריטניה.
  • מדד אמון הצרכנים של חברת קונפירנס בורד (CB), המבטא את אמון הצרכנים ומעניק הסבר לגבי רוב הפעילות הכלכלית במדינה, הפתיע לטובה כשעלה לרמה של 121.1 לעומת 117.3 בחודש הקודם.
  • מדד הזמנות מוצרים ברי קיימא רשם עלייה חדה בשיעור של 6.5% לעומת ירידה של 0.1% בחודש הקודם. מדד גבוה זה מעודד את היצרנים להגביר את התפוקה ובכך את הפעילות הכלכלית.
  • נתוני התמ"ג הרבעוני לרבעון השני של השנה מראים כי כלכלת ארה"ב צמחה בשיעור של 2.6% ברבעון זה.
  • בסיכום שבועי מדד ה- 500 S&P ירד ב- 0.02%

אירופה

  • מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בגוש האירו רשם האטה מתונה לרמה של 56.8 לעומת 57.4 בחודש הקודם, אך עם זאת נותר ברמה גבוהה ומעל 50 דבר המצביע על צפי להתרחבות כלכלית.
  • מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים בגוש האירו מוסיף להצביע על צפי להתרחבות כלכלית כשנותר ללא שינוי ברמה של 55.4.
  • הסנטימנט העסקי בגרמניה על פי סקר ה- IFO הפתיע לטובה כשעלה מעבר לתחזיות לרמה של 116 לעומת 115.2 בחודש הקודם, הרמה הגבוהה ביותר מאז הקמתו של המדד. מדד זה בעל חשיבות רבה המצביע על מידת בריאותה הכלכלית של המדינה.
  • נתוני התמ"ג הרבעוני לרבעון השני של השנה בבריטניה מראים כי כלכלת המדינה צמחה בשיעור של 0.3% ברבעון זה, דבר המצביע על האצה מתמשכת בקצב הצמיחה.
  • בסיכום שבועי מדד ה- EuroStoxx 50 עלה ב- 0.2%.

אסיה ושווקים מתעוררים

  • היקף המכירות הקמעונאיות ביפן ממשיך לצמוח בקצב יחסית יציב, כשהמכירות עלו בשיעור 2.1% לעומת 2% בחודש הקודם.
  • מדד הליבה (שנתי) של המחירים לצרכן ביפן, נותר ללא שינוי בשיעור של 0.4%, דבר הממחיש שאחד מאתגריה העיקריים של ממשלת יפן הינו ההתמודדות עם הדפלציה במדינה.

נפט

  • ערב הסעודית דיווחה כי בעקבות היחלשות הדולר בעולם וירידת מחירי הנפט היא מתחייבת לצמצם את יצוא הנפט שלה.
  • דו"ח בייקר, הסוקר את כמות האסדות הפעילות ומשמש כאינדיקטור חשוב בשוק ההיצע האמריקאי, מוסיף להראות שיפור כאשר מספר האסדות הפעילות עלה ל- 766 לעומת 764 בשבוע הקודם.
  • מלאי הנפט הגולמי, הבודק את השינוי במספר חביות הנפט הגולמי במלאי החברות המסחריות האמריקאיות, ירד לרמה מתואמת עונתית של מינוס 7.2M לעומת מינוס 4.2M בשבוע הקודם.
  • בסיכום שבועי, מחיר הנפט מסוג ברנט עלה ב- 9.46% וננעל ברמה של 52.63$ לחבית.

המלצות עיקריות

  • חלוקה של 45%  – 50% באפיק הצמוד ו- 50%  – 55% באפיק השקלי. עדיפות להשקעה באפיק הצמוד במח"מ הקצר לאור ציפיות האינפלציה הנמוכות הגלומות בו.
  • חשיפה מנייתית ברמה של 90%-95% מהמדיניות.
  • מח"מ תיק האג"ח 3.5 – 4 שנים.